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蜂巢添汇纯债财报解读:份额激增173.48%,净资产翻倍,净利润大增74.08%

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来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,蜂巢基金管理有限公司发布了蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额增长显著,净资产翻倍,净利润大幅增加,同时管理费用也有所增长。这些数据变化反映了该基金在2024年的运营状况和市场表现,对投资者的决策具有重要参考意义。

主要会计数据:净利润增长显著

本期利润大幅提升

2024年蜂巢添汇纯债A、C、E三类份额本期利润总计76,481,131.28元,相较于2023年的43,934,745.24元,增长了74.08%。其中,蜂巢添汇纯债C份额本期利润为39,530,522.55元,在三类份额中占比较大。加权平均基金份额本期利润和本期加权平均净值利润率也有不同程度的增长,显示出基金盈利能力的增强。

期间蜂巢添汇纯债A蜂巢添汇纯债C蜂巢添汇纯债E
2024年本期利润(元)28,891,033.4239,530,522.558,059,575.31
2023年本期利润(元)43,758,772.57175,972.67-
2024年加权平均基金份额本期利润0.04120.02770.0233
2023年加权平均基金份额本期利润0.09310.0957-
2024年本期加权平均净值利润率3.85%2.39%2.19%
2023年本期加权平均净值利润率8.72%8.51%-

期末数据变化明显

2024年末,基金期末净资产合计1,966,903,659.58元,相比2023年末的494,985,682.45元,增长了297.36%。期末可供分配利润也有所变动,其中蜂巢添汇纯债A份额期末可供分配利润为41,893,808.55元。期末基金份额净值方面,A份额为1.0876元,C份额为1.1805元,E份额为1.0865元。

时间期末净资产(元)期末可供分配利润(元)期末基金份额净值(元)
2024年末1,966,903,659.58-A: 1.0876
C: 1.1805
E: 1.0865
2023年末494,985,682.45-A: 1.0526
C: 1.1037

基金净值表现:超越业绩比较基准

各阶段表现突出

过去一年,蜂巢添汇纯债A份额净值增长率为7.01%,同期业绩比较基准收益率为4.28%,超出基准2.73%;C份额净值增长率为6.96%,超出业绩比较基准收益率2.68%。过去三年和五年,A、C份额净值增长率也大幅领先业绩比较基准,显示出基金良好的投资管理能力。

阶段蜂巢添汇纯债A蜂巢添汇纯债C
份额净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③份额净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③
过去一年7.01%4.28%2.73%6.96%4.28%2.68%
过去三年20.79%7.07%13.72%22.07%7.07%15.00%
过去五年28.93%9.46%19.47%30.05%9.46%20.59%

投资策略与业绩:适时调整策略

投资策略灵活调整

2024年初至9月20号,债券市场因私人部门缩表、地方政府债发行偏慢等因素,债券收益率持续下行。9月底政治局会议后,政策力度加大,债券市场核心逻辑在宽货币和宽财政力度方面切换。本基金在3月份之前以信用配置为主,4月份之后随着信用利差降低,组合增加了利率波动进行收益增厚。

业绩表现符合预期

截至报告期末,蜂巢添汇纯债A基金份额净值为1.0876元,该类基金份额净值增长率为7.01%;蜂巢添汇纯债C基金份额净值为1.1805元,该类基金份额净值增长率为6.96%,均跑赢同期业绩比较基准收益率4.28%,实现了较好的收益目标。

管理人展望:经济与市场预期

宏观经济预期

展望2025年,在“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策托举下,国内经济供需有望更为平衡。供给端工业生产平稳增长,企业利润温和修复;需求端内需重要性上升,消费、基建投资等有望改善,制造业投资增速高位略有回落,房地产投资降幅边际收窄,出口增速或温和收敛。

债券市场展望

中长期影响债券的核心逻辑在于信贷需求和货币政策。虽然经济数据有所好转,但新经济对信贷需求不及旧动能,私人部门加杠杆未明显提高。在私人部门投资未明显好转及支持性货币政策无明显变化之前,扩大内需仍需广谱利率下调,中期债券市场风险不大。

管理费用:规模增长带动费用上升

各项费用情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,092,211.39元,相较于2023年的1,512,344.06元,增长了434.93%;托管费为2,697,403.77元,相比2023年的504,114.63元,增长了435.08%。管理费用的增长与基金规模的扩大相关。

项目2024年(元)2023年(元)增长率
当期发生的基金应支付的管理费8,092,211.391,512,344.06434.93%
当期发生的基金应支付的托管费2,697,403.77504,114.63435.08%

交易费用与收益:债券投资主导

交易费用情况

应付交易费用期末余额为61,408.48元,其中银行间市场为61,408.48元。本期交易费用总额为207,400.00元,主要包括审计费用、信息披露费等。

项目期末余额(元)本期发生额(元)
应付交易费用61,408.48-
交易费用(合计)-207,400.00

投资收益情况

2024年投资收益为85,071,060.39元,其中债券投资收益为84,803,399.56元,资产支持证券投资收益为267,660.83元。债券投资收益是基金收益的主要来源。

项目2024年(元)
投资收益85,071,060.39
债券投资收益84,803,399.56
资产支持证券投资收益267,660.83

关联交易:规范运作

通过关联方交易单元交易情况

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易,也未产生应支付关联方的佣金。

关联方报酬情况

2024年应支付基金管理人的净管理费为4,447,025.44元,应支付基金托管人的基金托管费为2,697,403.77元,关联方报酬支付符合规定。

项目2024年(元)
应支付基金管理人的净管理费4,447,025.44
应支付基金托管人的基金托管费2,697,403.77

股票投资:无股票投资

本基金为纯债债券型基金,报告期内未持有股票,无股票投资收益。

持有人结构:个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为75,369户,其中个人投资者持有份额占比89.4258%,机构投资者持有份额占比10.5742%。个人投资者是基金的主要持有者。

持有人结构持有份额(份)占总份额比例
机构投资者180,606,582.0910.5742%
个人投资者1,527,391,690.4189.4258%

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少,本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本开放式基金的份额总量区间多为0 - 10万份。

份额变动与资产:规模扩张

开放式基金份额变动

2024年蜂巢添汇纯债A、C、E三类份额总申购份额为12,931,293,984.63份,总赎回份额为11,693,426,945.26份,期末基金份额总额为1,707,998,272.50份,较期初增长了1,237,867,039.37份,增长率为263.30%。

份额级别期初份额总额(份)总申购份额(份)总赎回份额(份)期末份额总额(份)增长份额(份)增长率
蜂巢添汇纯债A468,090,073.332,346,845,201.692,336,909,839.47478,025,435.559,935,362.222.12%
蜂巢添汇纯债C2,041,159.809,121,628,680.337,946,540,768.861,177,129,071.271,175,087,911.4757560.46%
蜂巢添汇纯债E-1,462,820,102.611,409,976,336.9352,843,765.6852,843,765.68-
合计470,131,233.1312,931,293,984.6311,693,426,945.261,707,998,272.501,237,867,039.37263.30%

净资产变动

净资产合计从2023年末的494,985,682.45元增长到2024年末的1,966,903,659.58元,增长主要源于基金份额交易产生的净资产变动以及综合收益总额。

租用交易单元:合作券商情况

股票交易情况

基金租用国海证券、兴业证券的交易单元进行股票交易,报告期内仅国海证券产生应支付佣金4,230.28元,占当期佣金总量的100.00%。

券商名称交易单元数量股票交易成交金额占当期股票成交总额的比例应支付该券商的佣金占当期佣金总量的比例
国海证券2--4,230.28100.00%
兴业证券2----

其他证券投资情况

债券交易主要通过国海证券进行,成交金额为238,496,643.18元,占当期债券成交总额的100.00%。

综上所述,蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金在2024年展现出规模扩张、业绩增长的态势。基金管理人根据市场变化适时调整投资策略,实现了较好的收益。然而,投资者仍需关注市场波动风险,以及基金规模扩大可能带来的管理挑战。同时,基金管理人应继续加强风险管理,确保基金的稳健运作,为投资者创造持续的价值。

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